江西省证券期货业协会15年地区协调人会

传达中证协专业委员会第五次会议的精神

2014年12月16日上午在北京友谊宾馆召开了《中证协专业委员会第五次会议》，会议由中证协副会长王旻主持。

首先是王会长作会议致词，然后由其他几位老师讲课，课程主要内容有：关于《中华人民共和国反不正当竞争法》、《行业协会与<反垄断法>》、《证券业反垄断法问题初探》、《<反不正当竞争法>与 <反垄断法>的执法实践》、《中国<反垄断法>关于滥用行政权力排除限制竞争的规定及相关执法实践》、《关于建立全国证券自律协调体系的若干意见》等相关法律的历史背景，起草这些法律与在实际执行中的情况进行讲解。

下午主要是对《关于建立全国证券法律协调体系的若干意见》进行讨论及地方协会的工作经验交流。最后陈共炎会长作总结。

中证协今年做了大量的工作，为行业的发展起了重大作用。与地方协会紧密合作，下发了一个自律指引意见，指引意见不仅全面征求了地方协会的意见，也征求了证监会相关部门及地方局的意见，与监管部门和自律组织达成了广泛共识，指引意见罗列了十几项工作，今年要把工作落到实处，自创新大会以后，行业的形势发生了翻天覆地的变化，从交易量看，我们比美国交易所的交易量超出许多，日交易量是世界第一，总体来说，14年资本市场的变化确实很大，就拿证券行业来说，证券公司去年的收入增长率是百分之三十多，今年的话，截止到这个行情之前，收入增长率大概是50%左右，估计现在这个行情还不止，有些公司已经超过百分之百，两融业务在2012年，创新大会之前的试点时期，当时规模是四、五百亿，最近是将近一万亿，这在市场中起了很大的作用，市场这么大的规模，这么大的交易量，与我们这几年的创新是分不开的，我们在不断地推动行业创新，也在不断的推动资本市场发展。

因此陈会长认为今后以下几项业务会发展更快，三到五年不讲有跨越式的发展，但其发展的速度、发展的规模，不亚于直管业务和两融业务。

第一是柜台交易业务。柜台交易业务指证券公司与特定交易对手方在集中交易场所之外进行的交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的行为，是完善证券公司基础功能的一个重要创新业务。柜台交易业务经过这两年的试点，已经批了28家，最近又要批10几家，今年能批40家作为试点。最近在对中信证券进行柜台交易业务调研时，他们的柜台交易业务在中信证券业务收入中，已经差不多占了四分之一到三分之一，这个应该是刚刚起步，其他拿到柜台交易业务的公司，这项业务的发展有的还没做起来，做的比较好的有中信证券、海通证券、广发证券。

第二个是场外衍生品业务。前几年美国该业务规模是六百万亿美元，我们28家做衍生品业务的公司试点一年多，业务规模是五千多亿人民币，说明该业务的市场空间还是有很大。为什么要发展场外衍生品业务呢？它与我们场内的业务是相辅相成的，我们在深圳一家公司调研时，他们说中国的场内市场业务与场外衍生品业务是不匹配的，不平衡的，像市场发展的这么迅猛，如果没有发达的场外衍生品业务来分散风险，一旦市场发生风险，会非常大，场外衍生品业务对我们来说仅仅是起步，还在摸索阶段，所以这项业务大家要高度重视。

第三个业务是网络证券。我们对网络证券的想法是分步走，第一步是让证券公司能够做网络证券业务，把现有的业务搬到互联网上去，虽然已经开始试点，但没做起来，受制于二个因素，第一个因素是我们开户的方式，尽管2012年放开了非现场开户，但开户环节非常繁琐；第二个因素是场外业务账户体系管理的设计不够合理，证券法规定客户交易结算资金要实现三方存管，28家试点公司都是另设了账户体系，和三方存管业务没有直接的关系，但中间可以有资金往来。第二步是要允许互联网公司进入证券行业。如东方财富、金证、阿里巴巴等公司，这个趋势是挡不住的，有些互联网公司已经向证监会申请证券经纪业务牌照，东方财富有一千多万客户，只要给他们牌照，他们马上就可以把现有客户转成证券客户，那么我们的中小证券公司很快就会被挤掉，目前虽说没有给他们牌照，但互联网企业的影响力，政策的影响力和政府的影响力，是不可低估的，今后肯定开放，互联网公司一旦从事证券业务，对现有的证券行业冲击力会非常大的。

第四个是众筹业务。经过这两年的努力，很多省份都有了众筹业务。北京大学边上有一家叫1898咖啡馆的众筹业务公司，他们每个项目基本都是成功的，搞一个什么学校就十亿美元，像这种业务的发展速度会超过市场。再说区域股权交易市场，也就是私募基金，私募发行不受限制，所以我们要充分的关注。

第五个是跨界业务。所谓跨界业务，是证券公司不单做证券业务，还可以做其他业务，非证券业务，不但做国内业务还可以做跨国界的业务，还有一个是跨业界的业务。如国泰君安申请做外汇业务，跨界业务我们要支持，证券经营机构申请做银行、信托、保险、黄金、外汇等业务，只要相关行业监管部门不限制，我们也不要限制，而且还要大力支持。

这五大业务在三到五年，会爆炸式的发展，面对这种形势，面对新的业务，我们证券业协会和各证券公司都应调整思路，调整工作流程，熟悉新业务知识，融入到新的业务当中去。

今后，我们要共同努力，认真学习，在这样一个新形势下，建立一个有效自律的行业体系，为资本市场贡献自己的一份力量。